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证监会光大前后四次篡改程序

2018-11-06 09:14:52

证监会:光大前后四次篡改程序

8月30日,证监会对光大异常交易事件通报调查处理情况。此事件被定性为内幕交易与信息误导、内控缺失,证监会对四位相关决策人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波处以终身证券市场禁入,并没收光大证券非法所得8721万元,并处以5倍罚款,共计5.2328亿。 5亿的顶格罚没款处理,与相关人、机构的行政处理和行政监管措施背后,是一套严谨的行政处罚逻辑。此外,还有厘清市场创新与违法违规的边界、证券市场民事赔偿制度改进等多方面的问题。 ■顶格行政处罚 首先是光大证券到底做错了什么? 在证监会法律部负责人看来,光大异常交易事件中,涉及了三类违法违规行为,分别是违反券商内控管理法规、违反法律禁止交易的规定(内幕交易等)、违反不能信息误导的规定。“光大事件中各种信息很多,但我们对于归纳起来能够充分拿到证据的行为,全部做出了处理。”这位负责人指出。 这就带出了两个关键点:一是光大乌龙指终没有被认定为市场操纵行为,二是其涉及的内幕交易终被处以没一罚五的顶格行政处罚。 前者是事件发生后市场质疑光大证券涉嫌操纵市场(百科)行为,但经过证监会的调查取证、充分咨询论证后,认为光大证券的巨额交易虽然在客观上引起了市场大幅波动,但是,事件的起因是系统技术缺陷,调查没有发现公司及相关人员组织、策划、促使这一事件发生的证据。 “根据《证券法》、《期货交易管理条例》和中国证监会执法实践,因突发事故导致相关证券、期货价格和交易量异常波动的,不构成操纵市场。”处罚委负责人指出。 而后者则是一种顶格处理,“根据证券法和期货条例的规定,内幕交易交易所得没收,罚款其违法所得1-5倍。”上述处罚委负责人指出,“根据案件的性质及我们对其违法行为的认定,5倍没有超过法律条款规定的上限,并且是适当的。” 在法规范围内的顶格处理,其背后的逻辑更值得关注。 “这是过往内幕交易案件中鲜见的处罚决定力度。”上述法律部负责人指出,“案件总体的特点就是快、 重、 严。” 事实上这源于在8月16日光大事件发生后的个交易日的一场证券稽查执法升级。在8月19日的稽查执法会议上,证监会主席肖钢明确指出,“基本原则是大幅提高违法违规成本,就高不就低,能适用高一层级的处罚措施就要用高一层级的处罚措施,依法通过高额的经济处罚,或者通过暂停或撤销从业资格的处罚。” “从性质认定到处罚量法的应用,都是本着从重从严的态度,体现了证监会严格执法的态度。”上述法律部负责人指出。

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